Ipotnews - Sebagai salah satu alternatif sumber pendanaan perseroan, PT Jasa Marga (Persero) Tbk (

JSMR

) tengah melakukan kajian untuk penerbitan cross border securitization .
Menurut Deputi Bidang Restrukturisasi dan Pengembangan Usaha Kementerian Badan Usaha Milik Negara ( BUMN ), Aloysius Kiik Ro, pihaknya mendorong perseroan pelat merah untuk mengeluarkan berbagai alternatif pendanaan. Salah satunya melalui instrumen cross border securitization.
Adapun instrumen tersebut merupakan sekuritisasi yang penerbitannya dilakukan di luar negeri. Secara konsep, skema tersebut tidak berbeda jauh dengan penerbitan sekuritisasi di dalam negeri.
Aloysius menambahkan saat ini tengah melakukan penjajakan penerbitan  cross border securitization  di Eropa. Salah satu pasar yang dilirik yakni London Stock Exchange. Adapun, salah satu BUMN yang dapat mengoptimalkan skema tersebut yakni PT Jasa Marga (Persero) Tbk.
Berdasar konfirmasi Corporate Finance Group Head

JSMR

, Eka Setya Adrianto, penerbitan instrumen tersebut baru memasuki tahap obrolan awal atau  early discussion . Pihaknya masih membahas konsep dari skema tersebut.
"Eksplorasi [ cross border securitization ] sudah ada. Kementerian BUMN mendorong kami untuk memperbanyak alternatif produk pendanaan," jelasnya di Jakarta, Selasa (19/2) sambil menekankan bahwa penerbitan instrumen sekuritisasi di luar negeri memiliki sejumlah keuntungan. Salah satunya pasar yang lebih luas serta basis investor yang lebih dalam.
Eka menyebut,dengan kondisi tersebut,perseroan berpeluang mendapatkan pendanaan dalam jumlah yang lebih besar. Sebagai gambaran,

JSMR

pernah mendapatkan dana dari obligasi komodo Rp4 triliun dengan permintan mencapai Rp15 triliun pada 2017.
"Kalau berbicara demand di sana [luar negeri] lebih besar. Tetapi,

JSMR

tidak hanya global tetapi lokal juga jadi lihat situasi dan faktor permintaan itu semua kami pertimbangkan," paparnya.
Eka memproyeksikan, secara kupon

JSMR

akan mendapat banderol yang tidak jauh berbeda dari emisi di dalam negeri. Apalagi, perseroan memiliki peringkat yang lebih tinggi dari lembaga internasional.
Sementara menurut Direktur Keuangan

JSMR

, Donny Arsal, terdapat beberapa ruas jalan tol perseroan yang dapat menjadi aset dasar atau underlying apabila perseroan menerbitkan instrumen sekuritisasi pendapatan. Jalan tol tersebut yakni Jakarta Outer Ring Road ( JORR ) dan Jalan Tol Dalam Kota.
Donny menyebut, dari sekuritisasi pendapatan dua ruas itudana yang bisa didapatkan akan tergantung tenor dan pendapatan yang dimiliki. "Tergantung tenornya berapa tahun, misalnya, revenue tolnya Rp1,5 triliun dan tenor dalam 10 tahun berarti Rp15 triliun," jelasnya.
Sebagai catatan,

JSMR

telah meluncurkan produk Kontrak Investasi Kolektif Efek Beragun Aset (KIK-EBA) Mandiri Pendapatan Tol Jagorawi pada 2017. Instrumen tersebut merupakan KIK-EBA pertama di Indonesia yang menggunakan underlying hak atas pendapatan tol di masa mendatang atau future cash flow.
PT Kustodian Sentral Efek Indonesia ( KSEI ) mencatat KIK EBA Mandiri

JSMR

01-Surat Berharga Hak Atas Pendapatan Tol Jagorawi memiliki nominal Rp1,858 triliun. Pencatatan dilakukan pada 30 Agustus 2017 dan jatuh tempo pada 30 Agustus 2022. (winardi)

Sumber : Admin