Strategi Menyimpan Uang pada Masa Pensiun
Friday, March 17, 2023       08:50 WIB

Pada artikel-artikel sebelumnya, kita telah membahas masalah pendapatan pada masa pensiun ( retirement income planning ), dan berbagai tantangan yang dihadapi oleh pensiunan dalam mempersiapkan perencanaan pendapatan pada masa pensiun.
Ketika kita masih aktif bekerja, kita berusaha menyimpan uang sebanyak-banyaknya untuk persiapan pensiun. Perencanaan pensiun ( retirement planning ) tidak dilakukan secara mendetail.
Setelah kita memasuki usia pensiun, kita harus hidup dari jumlah uang yang telah kita kumpulkan itu. Tanpa perencanaan yang matang, kita menghadapi resiko bahwa uang pensiun yang telah kita kumpulkan akan habis sebelum kita tutup usia.
Pada dasarnya, investasi yang dilakukan  sebelum  masa pensiun, dan investasi yang dilakukan  pada  masa pensiun, berbeda dalam beberapa aspek penting.
Pertama, prioritas investasi sebelum masa pensiun adalah mencari imbal hasil investasi yang setinggi-tingginya, berdasarkan  risk-return  yang mungkin terjadi. Tetapi, prioritas investasi pada masa pensiun telah berubah di mana keamanan investasi menjadi prioritas utama.
Kedua, jangka waktu investasi yang sudah pasti atau hampir pasti pada masa sebelum pensiun, tetapi setelah pensiun jangka waktu investasi menjadi terbatas (tapi tidak diketahui dengan pasti).
Terakhir, pada masa sebelum pensiun, hanya ada arus kas masuk ( cash inflow ) untuk diinvestasikan. Pada masa pensiun, terjadi sebaliknya, tidak ada arus kas masuk, tetapi semua arus kas adalah penarikan dana ( cash outflow ).
Pada saat seorang karyawan pensiun, dana dalam BPJS -TK (Badan Penyelenggara Jaminan Sosial -Tenaga Kerja) akan diserahkan seluruhnya kepada pensiunan. Dana dalam rekening BPJS -TK tidak dikenakan Pph (pajak penghasilan), tetapi dana dalam rekening pensiunan akan kena pajak, tergantung jenis dana yang dimiliki.
Ada pula perusahaan yang mengikutsertakan karyawannya dalam Dana Pensiun Pemberi Kerja ( DPPK ). Saat ini sedikit sekali DPPK yang masih mempunyai Program Pensiun Manfaat Pasti ( PPMP ).
Secara bertahap, semua PPMP akan beralih kepada Program Pensiun Iuran Pasti ( PPIP ). Ketika seorang karyawan pensiun, dana pensiunnya akan ditransfer seluruhnya ke rekening pribadinya dan dengan demikian maka tanggung jawab pengelolaan dana pensiun itu beralih dari perusahaan ke pensiunan.
Ada banyak cara untuk menyimpan dana pensiun dan strategi penarikan dana pensiun itu pada masa pensiun. Perlu diingat, bahwa tidak ada satu pun strategy yang sempurna, dan tidak ada strategi yang cocok untuk semua orang pada setiap kondisi.
Pada artikel kali ini, kita akan membahas dua strategi menyimpan dana pensiun kita, beserta strategi penarikan dana pensiun itu untuk membiayai masa pensiun kita. Dengan demikian dana pensiun kita dapat diharapkan akan selalu tersedia cukup pada waktu kita membutuhkannya.
Strategi Penyimpanan Uang per Kantung
Strategi penyimpanan uang per kantung ini lebih menekankan pada aspek investasi dana pensiun. Dalam strategi ini, uang pensiun yang kita terima dari perusahaan tempat kita bekerja ( BPJS -TK atau DPPK ) akan kita bagi atas tiga kantong.
Kantong pertama adalah untuk belanja sehari-hari dan uang untuk kebutuhan darurat ( emergency ), yang akan kita butuhkan dalam waktu satu sampai tiga tahun ke depan. Dana ini ditempatkan dalam rekening tabungan, atau deposito berjangka tiga bulan s/d satu tahun, atau dalam reksadana pasar uang.
Kantong kedua adalah untuk kebutuhan di atas tiga tahun sampai dengan sepuluh tahun. Dana dalam kantong ini dapat dtempatkan dalam instrumen pendapatan tetap (obligasi), atau reksadana pendapatan tetap atau dalam reksadana campuran. Setiap tahun waktu berlalu, dan dana dalam kantong pertama terpakai, dana tersebut digantikan dengan mengambil uang dari kantong ke dua.
Kantong ke-tiga dipakai untuk menyimpan dana yang dibutuhkan untuk jangka waktu di atas sepuluh tahun. Dana dalam kantung ketiga ini dapat diinvestasikan ke dalam instrumen ekuitas, reksadana bersifat ekuitas, properti ( real estate ) tanah dan bangunan, emas batangan ( real assets ), atau instrumen beresiko tinggi lainnya. Beberapa tahun sekali, bergantung pada kondisi harga yang menguntungkan, dana dalam kantung ketiga ini akan dipindahkan ke kantung kedua. Demikian selanjutnya, menurut taksiran usia harapan hidup pensiunan, sehingga dana dalam kantung ketiga akan habis beralih ke kantung kedua, dan selanjutnya dana dalam kantung ke dua akan habis beralih ke kantung pertama.
Kelebihan strategi ini adalah sudah membagi investasi untuk berbagai jangka waktu dan resiko. Kelemahan terbesar strategi ini adalah hanya bisa diterapkan untuk dana pensiun yang cukup besar, yang dapat dibagi-bagi atas tiga kantung investasi yang berbeda.
Strategi Penarikan Dana Sistematis
Strategi penarikan dana sistematis ini lebih menekankan pada level penarikan dana ( withdrawal rate ) supaya tetap mencukupi pada masa pensiun sampai dengan meninggal dunia, tanpa harus bergantung pada anggota keluarga yang lain. Strategi ini mensyaratkan suatu penarikan  pokok dana  yang sama besar setiap tahun.
Misalnya, seseorang pensiun pada usia 60 tahun, dan berharap masih akan tetap hidup sampai usia 85 tahun (yaitu masa pensiun selama 25 tahun). Uang pensiunnya kemudian ditarik ( withdraw ) mula-mula sebesar 4% pada awal tahun pertama pensiun (100% : 25 tahun = 4% per tahun).
Pada tahun pertama, misalkan tingkat inflasi adalah 3% per tahun. Maka dana pensiun untuk tahun kedua yang dapat ditarik adalah 4% (pokok), ditambah 3% dari 4% itu (biaya inflasi untuk mempertahankan daya beli uang yang ditarik tetap sama dengan daya belinya semula).
Jika seluruh dana pensiunnya berjumlah 100 juta (seratus persen), maka di awal tahun pertama dapat ditarik 4% atau 4 juta. Kemudian, di awal tahun kedua ditarik lagi 4 juta untuk pokok, dan 3% x 4 juta untuk megimbangi kehilangan daya beli akibat inflasi.
Kelebihan strategi penarikan dana sistematis ini adalah relatif sederhana dan mudah dimengerti. Kekurangan strategi ini ada banyak, dan tidak semuanya mudah dimengerti.
Pertama, banyak asumsi yang telah dibuat di depan. Misalnya, pensiunan diharapkan untuk tetap hidup dalam masa pensiunnya sampai 25 tahun. Walau pun asumsi ini cukup masuk di akal, tidak seorang pun bisa menduga sampai berapa lama seseorang akan hidup. Resiko menggunakan strategi ini adalah jika pensiunan hidup lebih lama dari 25 tahun.
Kedua, biaya-biaya selama masa pensiun telah dianggap sama (flat) setiap tahun selama masa pensiun, tetapi kita tahu bahwa biaya-biaya selama masa pensiun berubah bergantung pada usia pensiunan. Pada awal masa pensiun, biasanya banyak dana yang ditarik untuk biaya perjalanan ( travelling ). Ketika pensiunan sudah semakin tua, biaya  travelling  makin berkurang, tetapi biaya perawatan kesehatan semakin bertambah.
Ketiga, inflasi relatif stabil dan inflasi tahun sebelumnya dapat dipergunakan sebagai acuan (proksi) untuk inflasi tahun ini. Misalnya, dalam contoh di atas, inflasi selama tahun pertama adalah 3%, dan dipakai sebagai acuan untuk inflasi yang akan terjadi pada tahun ke dua. Pada situasi tingkat inflasi yang sangat tinggi ( hyperinflation ), asumsi ini sulit dipertahankan.
 Oleh: Fredy Sumendap, CFA 

Sumber : IPS