Ipotnews Pertumbuhan lapangan kerja AS kemungkinan melambat ke laju yang masih sehat pada bulan Juni, dengan tingkat pengangguran tetap stabil di angka 4%, meningkatkan peluang bahwa Federal Reserve (The Fed) akan mampu mengendalikan inflasi tanpa membebani perekonomian.
Laporan ketenagakerjaan yang diawasi ketat oleh Departemen Tenaga Kerja pada hari Jumat juga diperkirakan menunjukkan pertumbuhan upah tahunan meningkat pada tingkat paling lambat dalam tiga tahun. Jika ditambah dengan moderasi harga pada bulan Mei, laporan ini akan mengkonfirmasi bahwa tren disinflasi kembali ke jalurnya setelah inflasi melonjak pada kuartal pertama.
Hal ini juga dapat meningkatkan kepercayaan para pengambil kebijakan The Fed terhadap prospek inflasi dan mendorong bank sentral AS selangkah lebih dekat untuk mulai menurunkan suku bunga pada akhir tahun ini.
Pasar keuangan tetap optimis bahwa The Fed dapat memulai siklus pelonggaran moneternya pada bulan September setelah secara agresif melakukan pengetatan kebijakan moneter pada tahun 2022 dan 2023. Ketua The Fed Jerome Powell mengatakan pada minggu ini bahwa perekonomian kembali berada pada "jalur disinflasi," namun menekankan bahwa para pengambil kebijakan memerlukan lebih banyak data sebelum melakukan pemotongan suku bunga.
"Perekonomian bergerak menuju laju pertumbuhan lapangan kerja yang wajar dan berkelanjutan," kata Brian Bethune, profesor ekonomi di Boston College. "Tidak ada bukti adanya penurunan mendadak, tidak ada yang menunjukkan bahwa kita akan tiba-tiba terjungkal. Pada dasarnya kita masih menuju 'pendaratan mulus'."
Nonfarm payrolls kemungkinan meningkat sebesar 190.000 pekerjaan pada bulan lalu setelah melonjak sebesar 272.000 pada bulan Mei, menurut survei ekonom Reuters. Peningkatan lapangan kerja rata-rata mencapai 230.000 pekerjaan per bulan selama 12 bulan terakhir.
Para ekonom mengatakan perekonomian perlu menciptakan setidaknya 150.000 lapangan kerja per bulan untuk mengimbangi pertumbuhan populasi usia kerja, yang menyebabkan lonjakan imigrasi baru-baru ini.
Tingkat pengangguran naik menjadi 4,0% pada bulan Mei untuk pertama kalinya sejak Januari 2022, didorong oleh volatilitas pengangguran kaum muda. Beberapa ekonom memperkirakan angka tersebut akan turun kembali ke 3,9% pada bulan Juni.
Pengukuran ketenagakerjaan yang lamban, Sensus Ketenagakerjaan dan Upah Kuartalan ( QCEW ), menunjukkan laju pertumbuhan lapangan kerja yang jauh lebih lambat hingga kuartal keempat tahun 2023 dibandingkan dengan data gaji. Data QCEW berasal dari laporan pemberi kerja kepada program asuransi pengangguran negara (UI).
ESTIMASI PATOKAN
Namun para ekonom berpendapat bahwa data QCEW tidak mencakup imigran tidak berdokumen, sebuah kelompok yang mereka yakini berkontribusi terhadap pertumbuhan lapangan kerja yang kuat pada tahun lalu. Biro Statistik Tenaga Kerja Departemen Tenaga Kerja bulan depan akan menerbitkan estimasi patokan gaji untuk 12 bulan hingga Maret tahun ini.
"Payrolls berada di jalur yang tepat untuk direvisi ke bawah, tapi kami yakin hal itu bukan karena payrolls terlalu banyak menghitung tapi karena QCEW terlalu rendah menghitungnya," kata Sam Coffin, ekonom di Morgan Stanley. "Karena QCEW didasarkan pada catatan UI, kemungkinan besar QCEW tidak menghitung mereka yang tidak diizinkan untuk bekerja. Jika seseorang tidak diizinkan untuk bekerja, ia juga tidak memenuhi syarat untuk mendapatkan tunjangan asuransi pengangguran. Sebaliknya, survei penggajian meminta agar karyawan tetap dihitung, apa pun status hukumnya."
Perekrutan sebagian besar didorong oleh sektor-sektor seperti layanan kesehatan, rekreasi dan perhotelan serta pendidikan pemerintah negara bagian dan lokal, yang menyebabkan tingkat kepegawaian kembali ke tingkat sebelum pandemi. Tren tersebut kemungkinan akan berlanjut pada bulan Juni, meskipun dengan laju yang lebih moderat dibandingkan bulan-bulan sebelumnya.
Lapangan kerja di sektor-sektor ini sebagian besar kembali ke tingkat tahun 2019, dan kenaikan suku bunga The Fed sebesar 525 basis poin sejak tahun 2022 untuk mengekang inflasi telah membebani pembentukan bisnis.
Kelebihan tabungan yang terakumulasi selama pandemi COVID-19 telah habis, sehingga berkontribusi terhadap perlambatan permintaan terhadap tenaga kerja, barang, dan jasa.
"Ada banyak upaya mengejar ketertinggalan yang perlu dilakukan agar bisnis kembali memiliki staf lagi," kata Sarah House, ekonom senior di Wells Fargo. "Sebagian besar sudah selesai di banyak sektor yang berbeda."
Bahkan ketika pasar tenaga kerja melemah, pertumbuhan upah masih cukup untuk menopang belanja konsumen dan ekspansi ekonomi secara keseluruhan.
Penghasilan rata-rata per jam diperkirakan meningkat 0,3% di bulan Juni setelah naik 0,4% di bulan Mei. Hal ini akan menurunkan kenaikan upah tahunan menjadi 3,9%, kenaikan terkecil sejak Juni 2021, dari 4,1% pada bulan Mei. Pertumbuhan upah pada kisaran 3%-3,5% dipandang konsisten dengan target inflasi The Fed sebesar 2%.
Bank sentral telah mempertahankan suku bunga acuan overnight pada kisaran 5,25%-5,50% sejak Juli lalu. Risalah pertemuan The Fed pada 11-12 Juni, yang diterbitkan pada hari Rabu, menunjukkan para pembuat kebijakan mengakui perekonomian tampak melambat dan "tekanan harga mulai berkurang."
Para ekonom berpendapat bahwa pasar tenaga kerja tidak meningkatkan inflasi, mencatat bahwa produktivitas pekerja telah meningkat, dan khawatir bahwa The Fed dapat menghambat pertumbuhan dengan mempertahankan biaya pinjaman terlalu lama.
"Pertumbuhan upah sempat tinggi pada awal ekspansi ini, namun kini menurun, kata Kevin Rinz, peneliti senior di Washington Center for Equitable Growth. "Pertumbuhan produktivitas telah kembali ke hubungan normal dengan pertumbuhan upah sehingga tidak ada lagi kesenjangan besar antara keduanya. Saat ini tampaknya tidak perlu membatasi pasar tenaga kerja demi mengurangi inflasi."(Reuters)

Sumber : admin